中國(guó)報(bào)告大廳網(wǎng)訊，鋼材市場(chǎng)供給量呈低迷走勢(shì)，在我國(guó)政策調(diào)節(jié)的背景下，2022年上半年建筑鋼材達(dá)到17000萬噸。未來鋼材產(chǎn)量走勢(shì)，最大的決定性因素將是需求，而非政策，即宏觀調(diào)控轉(zhuǎn)為市場(chǎng)調(diào)節(jié)。

  受焦炭、鐵礦石等原料價(jià)格上漲、鋼材銷售價(jià)格下降影響，上半年多家鋼企業(yè)績(jī)大幅預(yù)減。截至7月15日，A股共有25家上市鋼企披露半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，其中近八成上市鋼企凈利潤(rùn)預(yù)減或首虧。

  鋼鐵企業(yè)業(yè)績(jī)不佳，產(chǎn)業(yè)鏈博弈正在加劇，上游原材料價(jià)格近期已開始下跌。下半年，穩(wěn)增長(zhǎng)預(yù)期疊加原材料價(jià)格下降，鋼鐵企業(yè)能否走出盈利困境值得關(guān)注。7月15日，鞍鋼股份披露半年度業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)公司2022年上半年實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)17億元，同比下降約67.37%，上年同期業(yè)績(jī)?yōu)?2億元左右。

  受采購端和銷售端雙重影響，鋼廠利潤(rùn)空間被明顯擠壓。2022年上半年焦煤、焦炭、合金等主要原燃材料價(jià)格同比大幅上漲，鐵礦石價(jià)格仍高位運(yùn)行，對(duì)生產(chǎn)成本沖擊較大。另外2022年3月份以來，受疫情影響，鋼鐵行業(yè)下游需求疲軟，鋼材價(jià)格持續(xù)下跌。

  7月13日晚間，凌鋼股份披露半年業(yè)績(jī)預(yù)告，預(yù)計(jì)2022年上半年公司實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)1.31億元，與上年同期相比將減少約6.35億元，同比減少82.90%左右。而對(duì)于業(yè)績(jī)大幅下滑的原因，2022年年初以來，鋼材市場(chǎng)呈現(xiàn)“供給減量、需求偏弱、庫存上升、價(jià)格下跌、成本上漲、收入減少、利潤(rùn)下滑”的運(yùn)行態(tài)勢(shì)。上半年，受焦炭等大宗燃料價(jià)格大幅上漲影響，公司銷售成本同比升高6.05%;同時(shí)，公司鋼材銷售價(jià)格同比降低2.11%，導(dǎo)致公司盈利水平同比大幅下降。

  同樣受上游原料價(jià)格同比上漲、鋼材價(jià)格同比下降影響，本鋼板材上半年預(yù)計(jì)實(shí)現(xiàn)歸母凈利潤(rùn)5億元至6億元，同比下滑72.84%至77.36%。鋼鐵價(jià)格方面，上半年，蘭格鋼鐵綜合鋼材價(jià)格指數(shù)均值為5178元/噸，較上年同期下跌114元/噸，跌幅為2.2%。

  在成本、價(jià)格雙向擠壓下，鋼企毛利持續(xù)走低，5、6月份已進(jìn)入負(fù)利區(qū)間，與上年同期的高毛利相比差距明顯。據(jù)測(cè)算，上半年七大品種噸鋼平均毛利為149元/噸，較上年同期減少346元/噸。

  2022-2027年中國(guó)鋼材結(jié)構(gòu)產(chǎn)業(yè)運(yùn)行態(tài)勢(shì)及投資規(guī)劃深度研究報(bào)告指出，2022年1月份至5月份，黑色金屬冶煉和壓延加工業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)總額802億元，同比下降64.2%。1月份到6月份鋼鐵行業(yè)利潤(rùn)進(jìn)一步下滑。造成利潤(rùn)收窄的因素有多方面，受到地緣政治事件干擾原料價(jià)格上行，國(guó)內(nèi)經(jīng)濟(jì)下行壓力較大疊加疫情影響鋼材消費(fèi)偏弱，全球多數(shù)經(jīng)濟(jì)體進(jìn)入加息周期拖累大宗商品價(jià)格等，但最主要原因是二季度開始，鋼鐵供給恢復(fù)速度明顯大于需求恢復(fù)速度，階段性形成供過于求。

  上半年大部分鋼廠沒有實(shí)質(zhì)性的大幅減產(chǎn)行動(dòng)，導(dǎo)致鋼材庫存不斷積累，而身處鋼材市場(chǎng)一線的鋼貿(mào)商們也因?yàn)殇N售量大減、庫存大增而苦不堪言。在鋼材市場(chǎng)的供需不平衡的大背景下，鋼材價(jià)格破位下跌的時(shí)間點(diǎn)也日益臨近。我們發(fā)現(xiàn)，7月9日開始的鋼坯價(jià)格異動(dòng)就是鋼材價(jià)格下跌的重要原因，而這一切都與鋼廠沒有及時(shí)調(diào)整經(jīng)營(yíng)策略、及時(shí)減產(chǎn)有很大的關(guān)系。

  7月8日，唐山遷安地區(qū)鋼坯出廠價(jià)格為3920元/噸，貌似非常堅(jiān)挺。與此同時(shí)，鋼廠的鋼坯庫存卻在大幅增加，5月28日唐山鋼坯庫存總量為40萬噸，但截至7月2日庫存總量飆升到100萬噸，一個(gè)月時(shí)間竟然增加了60萬噸。

  就在國(guó)內(nèi)鋼坯庫存增加的同時(shí)，大批俄羅斯低價(jià)鋼坯也開始出口到我國(guó)部分港口，因?yàn)楹贤炗喌臅r(shí)間比較早，到岸價(jià)格在3600元/噸左右，但這個(gè)價(jià)格也會(huì)對(duì)唐山鋼坯造成極大的沖擊。于是，唐山鋼廠也只能被動(dòng)地降價(jià)拋售鋼坯，連續(xù)7天下調(diào)出廠價(jià)格，截至7月15日，唐山遷安地區(qū)鋼坯出廠價(jià)格最低報(bào)價(jià)3400元/噸，創(chuàng)下一年來的價(jià)格新低。周末，鋼材價(jià)格反彈后市場(chǎng)又重歸平靜，能否止跌還看鋼廠壓減庫存進(jìn)度。

  我國(guó)鋼材產(chǎn)業(yè)將在當(dāng)前的疫情防控下繼續(xù)抓好統(tǒng)籌，在鐵礦石價(jià)格大幅下跌之后，行業(yè)積極適應(yīng)市場(chǎng)變化，鋼材的生產(chǎn)成本也出現(xiàn)明顯的下跌，對(duì)應(yīng)的鋼材價(jià)格也跟著下跌。由于唐山地區(qū)鋼坯產(chǎn)量占國(guó)內(nèi)總產(chǎn)量的15%左右，在國(guó)內(nèi)鋼材市場(chǎng)擁有極大的話語權(quán)，也間接影響到國(guó)內(nèi)鋼材期貨和現(xiàn)貨價(jià)格，唐山鋼坯價(jià)格因庫存積壓和進(jìn)口沖擊發(fā)生價(jià)格大跌后，接下來鋼材價(jià)格大跌必然接踵而至了。

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