九月已過大半，需求未能兌現(xiàn)，本周鋼價(jià)繼續(xù)回落，“金九”成色不足，市場(chǎng)信心受挫，周末行情雖已止跌企穩(wěn)，但上漲略顯乏力，唐山限產(chǎn)再度加嚴(yán)，有助于短期提振市場(chǎng)信心，同時(shí)關(guān)注節(jié)前囤貨需求釋放空間。
根據(jù)中鋼網(wǎng)數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，螺紋鋼均價(jià)周下跌36，熱卷均價(jià)周下跌27，中板均價(jià)周下跌16，鋼坯周下跌50至3380元/噸。期貨跌勢(shì)明顯，周五夜盤震蕩調(diào)整，小幅收跌。期螺跌破3600，期卷險(xiǎn)守3700關(guān)口，鐵礦石800附近徘徊。宏觀方面，政策調(diào)控大方向并未改變，央行頻繁逆回購(gòu)和超額MLF續(xù)做，本周凈投放2600億元。
同時(shí)，8月宏觀數(shù)據(jù)顯示經(jīng)濟(jì)持續(xù)穩(wěn)步恢復(fù)，房地產(chǎn)雖面臨融資收緊問題，但短期投資韌性十足，需求仍有釋放空間。此外，五大品種延續(xù)降庫(kù)，建材表觀需求較前一周回升，雖不及預(yù)期，但支撐仍在，鋼價(jià)回落空間有限。
利好方面：
唐山限產(chǎn)加嚴(yán)
據(jù)有關(guān)消息，唐山自9月19日起限產(chǎn)加嚴(yán)，涉及12家鋼鐵企業(yè)，短期提振市場(chǎng)信心，關(guān)注后續(xù)執(zhí)行情況。
同時(shí)，焦化行業(yè)績(jī)效評(píng)價(jià)為B級(jí)的企業(yè)出焦時(shí)間延長(zhǎng)至28小時(shí)，績(jī)效評(píng)價(jià)為C級(jí)的企業(yè)出焦時(shí)間延長(zhǎng)至32小時(shí)'；
獨(dú)立軋鋼企業(yè)，全面通過驗(yàn)收的，生產(chǎn)負(fù)荷降低不少于30%，達(dá)不到要求或未通過驗(yàn)收的停產(chǎn)、停止運(yùn)輸。
挖掘機(jī)產(chǎn)量連續(xù)5個(gè)月增速超50%
挖掘機(jī)產(chǎn)銷持續(xù)上升，一方面反映用鋼下游領(lǐng)域機(jī)械制造業(yè)回暖，另一方面也說明基建投資項(xiàng)目的持續(xù)發(fā)力。
根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局?jǐn)?shù)據(jù)，我國(guó)挖掘機(jī)產(chǎn)量持續(xù)5個(gè)月增速超過50%。8月挖掘機(jī)產(chǎn)量27006臺(tái)，同比增長(zhǎng)58.2%；1-8月挖掘機(jī)產(chǎn)量為240308臺(tái)，同比增長(zhǎng)28.5%。
8月挖掘機(jī)銷量20939臺(tái)，同比漲幅51.3%；1-8月總計(jì)銷售210474萬臺(tái)，同比增25.7%。
值得關(guān)注的是，日前國(guó)家發(fā)改委表示，將督促地方政府加快專項(xiàng)債發(fā)行的使用進(jìn)度。7月抗疫特別國(guó)債完成發(fā)行，8月迎來專項(xiàng)債發(fā)行高峰，地方債發(fā)行近1.2萬億規(guī)模，隨著批量資金的陸續(xù)下達(dá)，基建投資有望提速。
成交量低位回升
本周鋼價(jià)弱勢(shì)調(diào)整，下游備貨放緩，但從建材成交量來看，需求依然有支撐，自周三開始，全國(guó)建材成交量低位回升，周五接近24萬噸。關(guān)注節(jié)前囤貨需求釋放情況。
利空因素：
標(biāo)普預(yù)計(jì)全球汽車銷量下跌20%
標(biāo)普日前發(fā)表報(bào)告稱，新冠疫情導(dǎo)致銷售及供應(yīng)鏈中斷，上半年全球輕型汽車銷量按年大跌25%，預(yù)計(jì)全年銷量將下跌20%。同時(shí)，標(biāo)普預(yù)計(jì)今年余下時(shí)間里生產(chǎn)將持續(xù)低迷，且負(fù)債規(guī)模高于年初，將削弱明年的盈利能力和現(xiàn)金流情況。
國(guó)內(nèi)汽車領(lǐng)域，受政策支持，近兩個(gè)月產(chǎn)銷持續(xù)回升，但需要關(guān)注我國(guó)汽車零部件供應(yīng)情況。
鐵礦石港口累庫(kù)52萬噸
隨著海外鐵礦石發(fā)貨量到港量的增加，庫(kù)存增幅明顯，45港口庫(kù)存總量環(huán)比較前一周增加52萬噸。但區(qū)域有所差異，其中，華北地區(qū)疏港高位導(dǎo)致庫(kù)存量有所下降。本周鐵礦石依然保持高位運(yùn)行，價(jià)格有所松動(dòng)，但調(diào)整幅度不大。
綜上，需求釋放不及預(yù)期，資本市場(chǎng)超預(yù)期下跌帶動(dòng)現(xiàn)貨走弱，但回調(diào)空間有限。9月進(jìn)入下旬，五大品種仍處于庫(kù)存去化階段，尤其是建材需求仍有趕工支撐，同時(shí)唐山限產(chǎn)再度加嚴(yán)，有助于提振市場(chǎng)信心。鋼價(jià)經(jīng)過一周弱勢(shì)調(diào)整，下周存在小幅回升的空間，但整體難有趨勢(shì)性變化。
