1.南北區(qū)域價差明顯擴大，北材到貨大幅增加

12月18日,杭州地區(qū)的盤螺價格4780元/噸，沈陽地區(qū)的價格4160元/噸，兩地的價差達到620元/噸。同樣，杭州市場的三級螺紋鋼價格4400元/噸，沈陽市場價格3900元/噸，兩地的價差500元/噸。南北價差拉大，“北材南下”進程加快，北方的大批資源陸續(xù)通過船運、火運和汽運等方式進入南方市場。由于直送工地的方式可以極大降低下游采購裝卸和物流成本，價格具有較大優(yōu)勢，首先沖擊蘇南和安徽市場，進而擠壓浙江市場。

目前，由于大量資源到貨，線材、盤螺等可供資源偏緊、缺貨現(xiàn)象已經(jīng)消除，甚至出現(xiàn)累庫現(xiàn)象。隨著淡季來臨，最近兩周內(nèi)，杭州市場的盤螺價格累計下跌260元/噸，跌幅和跌速明顯加快。

圖1:近期南北盤螺價格走勢 數(shù)據(jù)來源：鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

2.年底進入消費淡季，下游需求較為清淡

在今年難得的寒冬背景下，各地受到雨雪侵襲，市場上建材需求開始季節(jié)性轉(zhuǎn)弱，恐高情緒下成交低迷。近期寒潮再度來襲，季節(jié)性因素和全國疫情防控加嚴(yán)，需求快速回落。進入1月中旬后，部分工地倡導(dǎo)農(nóng)民分批返鄉(xiāng)，需求進一步承壓。因此有部分貿(mào)易商為求出貨，市場報價持續(xù)下行，杭州本地盤螺價格從12月底至今，由4960元/噸快速下跌到4610元/噸，差價達350元/噸，而受外來資源沖擊，非主導(dǎo)資源下跌更加明顯。

另外，從工業(yè)用途來看，盤螺主要是用在建筑方面用的鋼材，但螺紋鋼則廣泛用于房屋、橋梁、道路等土建工程建設(shè)。臨近年底，工地明顯減少，正常施工大多數(shù)為重點工程，由于工程特性，多數(shù)施工工地需要集中于螺紋而對于盤螺需求明顯減少，因此也導(dǎo)致年底淡季時對盤螺的需求則更為清淡。

圖2:杭州近20日主流貿(mào)易商建材成交量 數(shù)據(jù)來源:鋼聯(lián)數(shù)據(jù)

3.工業(yè)材明顯好于建材，蘇南主要鋼廠盤螺資源偏緊

杭州本地盤螺供應(yīng)主要來自于江蘇和安徽，以沙永中為代表蘇南鋼廠提供主流市場資源。工業(yè)材在出口帶動下，價格始終明顯高于建筑鋼材，工業(yè)線材價格也明顯高于盤螺。沙永中為代表的蘇南鋼廠由于利潤差異，今年較長時間鐵水主要流向工業(yè)線材，建筑盤螺產(chǎn)量同比往年明顯減少。

在2021年1-2期沙永中打折計劃中，盤螺折扣力度較大，沙鋼1月份對盤螺計劃量僅為1折。而非主導(dǎo)鋼廠生產(chǎn)相對單一，沒有其他品種可以調(diào)節(jié)，盤螺的產(chǎn)量沒有出現(xiàn)減少，因此造成盤螺供應(yīng)壓力。

圖3:2021年沙永中1-2期打折計劃 數(shù)據(jù)來源:鋼材事業(yè)部

4.浙江品牌準(zhǔn)入屬性強

由于浙江是資源輸入大省，為了確保工程質(zhì)量，大多數(shù)工程均對于資源品牌有限定。尤其是在亞運周期，目前臨近春節(jié)假期，部分下游工地已經(jīng)停工放假，當(dāng)前還在施工的基本屬于市政重點工程，對于品牌的選用更為嚴(yán)格。以至于浙江下游工地會較少的選擇使用非主導(dǎo)鋼廠生產(chǎn)的盤螺，更傾向于優(yōu)先選擇蘇南主流鋼廠的盤螺，非主導(dǎo)鋼廠品牌在需求較弱的情況下不得不低價出售。

總體來看，目前非主導(dǎo)鋼廠螺盤價差已經(jīng)處于接近持平狀態(tài)，現(xiàn)貨庫存持續(xù)增加，市場需求明顯減弱。但是目前已經(jīng)和北方?jīng)]有差價，而鋼廠繼續(xù)生產(chǎn)盤螺積極性較低，供應(yīng)可能會有所減少，但是由于需求持續(xù)走弱，短期螺盤幾乎同價的情況難以改變。