有人表示，環(huán)保組督察意味著產(chǎn)量要減少，庫存拐點表明需求在好轉，這鋼價要漲上天了；也有人認為，環(huán)保組督察對實際產(chǎn)量影響不大，而且當前正處在淡季，監(jiān)管層正嚴查違規(guī)倒賣大宗商品等問題，需求起不來，鋼價必定要回落！
聚百家之言，解大家之惑。基于此，本期《懸賞問答》我們將辯論的主題定為#庫存現(xiàn)拐點，多地“回頭看”，鋼價后市？#
從本期話題的投票結果來看：
A：54.1%的讀者看漲鋼價后市。
B：39.6%的讀者看跌鋼價后市。
C：6.3%的讀者看穩(wěn)鋼價后市。
我們從參與本次話題討論的讀者中，精選了，“南京金明建材”、“南京采文”、“任逍遙”、“用戶130****7895”、“趙海波”、“永興板材”、“cyd”、“清風”、“慧悟”、“黃玉文鉆探裝備及器具”、“會飛的小駿馬”等11位業(yè)內人士的留言，以其獨到的觀點，就本期話題，為你進行全面解讀！
“南京金明建材”
大宗物品近期跌宕起伏，感覺是漲降全靠政策。但是基于碳中和、碳達峰的大背景下，鋼價易漲難跌，首先供求關系看，供應量總體是減少的趨勢，是大背景，其次國內經(jīng)濟內循環(huán)模式，隨著淡季結束，各個項目年底沖刺進度，會拉動需求，最后，焦炭資源的緊張和鐵礦石定價權仍是支撐價格的基石，加之鋼廠利潤修復，挺價和上漲是必經(jīng)之路。
“南京采文”
近期上漲趨勢，但不是基于需求上漲，而是產(chǎn)量減產(chǎn)預期的帶動，難以形成新一輪漲勢。首先，宏觀環(huán)境下，政策因素必須要考慮的對于大宗物品上漲的定調問題，這個是紅線，其次，地產(chǎn)市場作為螺紋的消化大戶，目前存在嚴重的資金不足問題，已經(jīng)對終端市場造成了巨大影響，且形勢不容樂觀，最后全球主要經(jīng)濟體通縮預期對于鋼價沖擊。
“任逍遙”
此次鋼價上漲是靠央行降準，限產(chǎn)、減產(chǎn)以及政策預期驅動下上來的，故鋼價再創(chuàng)新高需基本面的支持，當前還沒有走出高溫雨季傳統(tǒng)淡季，因此鋼價若繼續(xù)上漲，受到制約，市場將從減產(chǎn)預期的驅動回歸到供需基本面，短期來看，在降準、鋼企挺價、成本支撐的共同作用下，鋼價近期將延續(xù)震蕩趨強行情，但鋼價后期反彈空間的大小并不確定。
“用戶130****7895”
從相關數(shù)據(jù)看，粗鋼減產(chǎn)效果逐步顯現(xiàn)，企業(yè)庫存量1405.73萬噸為今年2月份以來同期最低值，海關數(shù)據(jù)6月份鋼材出口量大幅回升，緩解了國內市場供應壓力，期貨繼續(xù)拉高，現(xiàn)貨震蕩跟進，成交未能放大，廠家助力推漲，原料價格高位橫盤，減產(chǎn)消息撲朔迷離，鋼廠出廠價格難有讓步，市場維持高位震蕩向上的走勢，近期政策面對行業(yè)的關注度又有提升，后期現(xiàn)市場不會風平浪靜。
“趙海波”
下周恰逢月底，每逢月底期貨和現(xiàn)貨都會應該回調，不可能天天漲也不可能天天跌，就盤面而言從5月26日，最低點4626至今已超跌反彈1000多點，能打的利多牌已基本打完，淡季不淡漲價去廠庫，最終還要靠需求來說話，整體的趨勢還是震蕩上行，期貨和現(xiàn)貨回調就是拿貨機會。
“永興板材”
弱現(xiàn)實和強預期的博弈，目前鋼市主要矛盾還是期現(xiàn)背離，遠強近弱格局難改，螺紋鋼期貨仍大幅升水現(xiàn)貨，下半年鋼廠限產(chǎn)預期致使遠期期貨盤面利潤大增，遠期利潤已普遍超千元以上，現(xiàn)貨在庫存壓力下漲勢漸緩，期貨升水擴大，但從歷史經(jīng)驗及長久來看，鋼廠高利潤或難持續(xù)，工信部再提保供穩(wěn)價，也將打壓多頭情緒，部分多頭或將獲利了結，鋼價仍有沖高回落預期。
“cyd”
淡季鋼價上揚原因有降準塵埃落地，各地限產(chǎn)消息持續(xù)發(fā)酵，前期部分鋼廠主動減產(chǎn)，庫存回升的節(jié)奏放慢，供需矛盾有所緩解等，近期原料價格出現(xiàn)調整，鋼廠成本支撐重心有所下移，在限產(chǎn)政策逐步落地不確定性的擾動下，鋼價繼續(xù)上行的基礎尚不牢固，政策干擾逐步常態(tài)化，在成本支撐與限產(chǎn)預期提振下，后期市場行情需求平緩，震蕩上行的走勢。
“清風”
目前市場行情處于資本左右，期貨不落，現(xiàn)貨就漲，期貨維持升水，廠家不改強勢，供應受到限制，需求處于淡季，庫存有待消化，工程資金偏緊，鋼價繼續(xù)上行主要是受到預期的鼓舞，資本市場的拉動是主因，鋼廠推高是支撐，實際交易終端需求總體平緩，價格走勢一定程度上脫離了供需基本面，受政策影響后期資本市場面臨變數(shù)，關注政策的影響及期貨的變化。
“慧悟”
國內鋼材市場依然處于傳統(tǒng)的需求淡季，高溫和雨季交替影響建筑工地的采購，鋼廠在低利潤的狀態(tài)下，主動的減產(chǎn)檢修，同時各省市要在下半年實際壓減鋼鐵產(chǎn)量的政策也將進入實施階段，政策性的壓力疊加利潤收縮的效應，促使供給端收縮，使得鋼市拉漲，但淡季需求仍然較弱，將壓制鋼市的上漲空間，國內鋼材市場將處于供需尋找新的平衡過程之中，短期來看國內鋼市將震蕩盤整。
“黃玉文鉆探裝備及器具”
受遠期30、60雙碳目標，今年壓減粗鋼產(chǎn)量政策和近期環(huán)保組督察影響，鋼廠遠期大趨勢是逐步去產(chǎn)能或轉變增長方式、調整產(chǎn)品結構，往高端化發(fā)展，以獲取更高利潤空間；近期加大檢修力度，縮減低利潤產(chǎn)品產(chǎn)能，將會導致市場供給相對緊張，產(chǎn)生一定的傳導效應，使得鋼材價格仍然會繼續(xù)上漲。
雖然受高溫和雨季影響，目前鋼材需求暫趨緩和，加上國家嚴查投機炒作，使鋼價上漲得到了一定的控制，但即便如此，到目前為止上述兩方面的影響依然存在，進入7月份后鋼材價格仍在上漲，說明鋼材價格上漲存在其內在規(guī)律和必然邏輯，那就是國際需求的上升和我國經(jīng)濟基本面的持續(xù)向好以及我國經(jīng)濟結構轉型升級的宏觀政策，都決定了我國鋼材價格將會是持續(xù)上漲的態(tài)勢（但該趨勢并不代表上下游產(chǎn)業(yè)一定會有比較好的收益預期）。
“會飛的小駿馬”
期貨自進入7月份以來，雖有波折，總體一路上揚，市場情緒被看好，主要是環(huán)?；仡^看和限產(chǎn)執(zhí)行力度在增強，市場資源下行不可逆轉。鋼廠惜售，鋼貿限貨，消費剛需受淡季影響低迷，供需基本面逐步拉大，但受原料成本鐵礦、廢鋼資源仍在高位運行，鋼廠和鋼貿利潤仍在低位運行。在國家對大宗價格加強監(jiān)控力度的情況下，仍屬于可控正常范圍內，依舊有增長空間。價格隱憂需要在金九銀十消費市場全面啟動后拐點是否會出現(xiàn)，價格增長看供需的博弈，現(xiàn)在從發(fā)展趨勢看正在向供的市場傾斜，所以震蕩上行依然是近期趨勢。
