1.相關行業(yè)政策的調整

地產方面，本月的政治局會議提出房地產市場供求關系發(fā)生重大變化、適時調整優(yōu)化房地產政策，同時強調積極推動城中村改造。另外，本次會議并未再提“房住不炒”，雖然這不代表對投機地產行為的支持，但措辭的變化也一定程度上反映政策邊際松動的可能，尤其是在上半年各地陸續(xù)對樓市進行松動調控效果并不顯著的背景下，地產對穩(wěn)經濟的拖累使得上方也逐步把工作放在剛需和改善需求的推動上，因此不排除未來進一步出臺相關樓市支持政策的可能（存量房貸利率調整、一線城市放松限購及首付比例、貸款利率等），從地產ETF的表現(xiàn)上也不難看出市場未來的強烈預期。此外，會議中提及的一線城市推動城中村改造，也是一個利多的信號。

那么地產對于不銹鋼焊管的影響，未來更多還是體現(xiàn)在對不銹鋼焊管市場用鋼預期的加強，如果有配套的刺激政策落地，那么萎靡已久的銷售、地產開發(fā)投資數(shù)據(jù)便有改善的可能，地產的企穩(wěn)反彈將有助于不銹鋼焊管價格向上步入新的臺階。當然，由于地產行業(yè)銷售—開發(fā)—拿地—新開工的鏈條較長，短期內在低迷的現(xiàn)實下是很難看到實際地產帶來的用鋼增量，而預期的刺激始終是有限的，如果未來不能看到進一步行之有效的政策實施，那么當下的弱現(xiàn)實可能會重新主導價格的走勢，畢竟現(xiàn)在市場的信心已大不如前了。

基建和促消費方面，本次會議提及“精準有效實施宏觀政策調控，加強逆周期調節(jié)，更好發(fā)揮政府投資帶動作用，加快地方債券發(fā)行和使用；并且繼續(xù)堅持擴大內需，提振汽車、家居等大宗商品”等，這些都將對不銹鋼焊管相關品種的消費起到一定的推動作用。相關的新增專項債發(fā)行額、公路鐵路用鋼數(shù)據(jù)、水利用鋼情況都是值得去進一步追蹤的指標。

2.粗鋼限產政策

這是目前推動不銹鋼焊管價格上漲最直接的利好，當前供需矛盾并不大，基本處于相對平衡的狀態(tài)，且不銹鋼焊管各項庫存指標均處在低位，一旦限產落地，會導致不銹鋼焊管的供需矛盾加大，很可能使其在庫存低位下繼續(xù)去庫，極低的庫存會擠壓不銹鋼焊管向下的空間，從而更容易助推鋼價的上移，且限產也有利于讓原料的利潤回歸成材，因此從這個角度考慮，鐵礦價格下去了，不銹鋼焊管廠利潤回來了，是大家喜聞樂見的結局。但目前市場關于平控暫沒有一個確切的定論，大多只是收到口頭的通知，并且什么時候控，怎么控仍是個問號，有說按照2021—2022年為基數(shù)平控，有說本次平控具體執(zhí)行需要等到四季度等等；不同的假設下對供給和原料的需求影響非常大。但無論如何，下半年產量的回落相對是比較確定的，對原料端的相對利空將持續(xù)存在，而對不銹鋼焊管的影響還需要關注實際限產執(zhí)行的力度和水平。

3.不銹鋼焊管現(xiàn)貨跟漲情況及終端拿貨情緒的轉變

目前還有一個限制上漲的因素，就是不銹鋼焊管現(xiàn)貨市場的情緒及成交情況，這一輪上漲期貨的漲幅是高于現(xiàn)貨的，盡管淡季下日頻的建材成交數(shù)據(jù)在近日有所改善，但實際現(xiàn)貨的漲價節(jié)奏還是偏緩的，導致期貨對于不銹鋼焊管現(xiàn)貨出現(xiàn)小幅升水的情況，且目前主力合約還剩兩個多月的時間，10合約移倉換月也慢慢展開（一般歷史上在八月中下旬基本完成移倉換月），因此期貨升水現(xiàn)貨的幅度難有顯著的擴大，基差負值可能也難持續(xù)太久，接下來現(xiàn)貨價格的表現(xiàn)較為關鍵，會左右期貨上漲的節(jié)奏，高頻終端成交價格、拿貨，社庫、廠庫的變化情況需要繼續(xù)關注。