在粗鋼消費(fèi)方面，1月—5月份我國(guó)粗鋼消費(fèi)量為37260萬(wàn)噸，累計(jì)同比減少3.6%，拉動(dòng)粗鋼需求減少3.2個(gè)百分點(diǎn)。其中，房地產(chǎn)粗鋼消費(fèi)累計(jì)同比減少12.7%；非房地產(chǎn)粗鋼消費(fèi)累計(jì)同比減少1.1%。
在粗鋼出口方面，1月—5月份我國(guó)粗鋼出口5628萬(wàn)噸，累計(jì)同比增長(zhǎng)15.7%，拉動(dòng)粗鋼需求增長(zhǎng)1.7個(gè)百分點(diǎn)。
商品房去庫(kù)存尚需推進(jìn)
房地產(chǎn)粗鋼消費(fèi)或維持負(fù)增長(zhǎng)
1月—5月份我國(guó)房地產(chǎn)去庫(kù)存形勢(shì)朝樂(lè)觀方向發(fā)展。其中，商品房銷售下降有趨穩(wěn)跡象，銷售面積累計(jì)同比減少2.9%，降幅較去年收窄10個(gè)百分點(diǎn)；庫(kù)存增長(zhǎng)速度持續(xù)放緩，5月底待售面積同比增長(zhǎng)4.2%，增速較去年底收窄6.4個(gè)百分點(diǎn)。
但是，住宅庫(kù)銷比自2024年9月份以來(lái)持續(xù)穩(wěn)定在21個(gè)月以上的相對(duì)高位，未有明顯下降。若按照當(dāng)前的去庫(kù)存強(qiáng)度，那么年底住宅庫(kù)銷比將降至19.5個(gè)月，仍高于18個(gè)月的樓市庫(kù)存周期警戒線。這與上一輪房地產(chǎn)去庫(kù)存（2016年）庫(kù)銷比持續(xù)下降形成鮮明對(duì)比，2016年住宅庫(kù)銷比從年初的27.7個(gè)月持續(xù)下降至年底的15.1個(gè)月。
1月—5月份，我國(guó)房屋新開(kāi)工面積和施工面積分別累計(jì)同比減少22.8%和9.2%，延續(xù)較大跌勢(shì)。鑒于當(dāng)前房地產(chǎn)庫(kù)存壓力，去庫(kù)存有待進(jìn)一步推進(jìn)，預(yù)計(jì)短期房屋新開(kāi)工和施工繼續(xù)承壓，抑制房地產(chǎn)粗鋼消費(fèi)。
下半年“兩重”建設(shè)強(qiáng)度或不及上半年
基建粗鋼消費(fèi)支撐減弱
受“兩重”（國(guó)家重大戰(zhàn)略實(shí)施和重點(diǎn)領(lǐng)域安全能力建設(shè)）如城市更新改造等基建工程提振，今年1月—5月份公共設(shè)施管理業(yè)投資累計(jì)同比增長(zhǎng)3.8%，改寫(xiě)2023年8月份至去年底持續(xù)負(fù)增長(zhǎng)局面，成為今年初以來(lái)基建方面支撐非房地產(chǎn)粗鋼消費(fèi)的一個(gè)顯著來(lái)源。
但是，政策落地的強(qiáng)度與節(jié)奏直接影響基建粗鋼消費(fèi)。1月—2月份，重大項(xiàng)目開(kāi)工投資額迎來(lái)“開(kāi)門(mén)紅”，累計(jì)同比大幅增長(zhǎng)38.8%，帶動(dòng)基建相關(guān)鋼材消費(fèi)高增長(zhǎng)。但之后隨著重大項(xiàng)目開(kāi)工投資額持續(xù)下滑，5月份降至地量水平，1月—5月份累計(jì)同比增速放緩至11.3%，基建鋼材消費(fèi)增速也隨之放緩。
根據(jù)計(jì)劃，2025年我國(guó)擬發(fā)行超長(zhǎng)期特別國(guó)債8000億元用于更大力度支持“兩重”項(xiàng)目建設(shè)，較2024年增加1000億元。截至5月底，今年“兩重”建設(shè)已安排超長(zhǎng)期特別國(guó)債近5000億元。這意味著，下半年支持“兩重”項(xiàng)目建設(shè)的超長(zhǎng)期特別國(guó)債最多為3000億元，帶動(dòng)重大項(xiàng)目開(kāi)工投資強(qiáng)度或不及上半年，對(duì)基建粗鋼消費(fèi)支撐作用弱化。
下半年“兩新”和鋼材間接出口后勁不足
拖累制造業(yè)粗鋼消費(fèi)
在大規(guī)模設(shè)備更新方面，研究發(fā)現(xiàn)，制造業(yè)設(shè)備更新投資已成為拉動(dòng)固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)的引擎。今年超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金對(duì)設(shè)備更新的支持力度為2000億元。6月26日，國(guó)家發(fā)展改革委表示，第一批約1730億元資金已安排到16個(gè)領(lǐng)域約7500個(gè)項(xiàng)目，第二批資金正在同步開(kāi)展項(xiàng)目審核和篩選。這意味著，下半年支持“設(shè)備更新”的超長(zhǎng)期特別國(guó)債規(guī)模遠(yuǎn)不及上半年，與設(shè)備更新相關(guān)的制造業(yè)粗鋼消費(fèi)總量下降。不僅如此，與設(shè)備更新相關(guān)的制造業(yè)粗鋼消費(fèi)還面臨結(jié)構(gòu)性問(wèn)題，即受高技術(shù)制造業(yè)投資增速下行周期的拖累。研究發(fā)現(xiàn)，盡管1月—5月份傳統(tǒng)制造業(yè)投資增速加快，但非房地產(chǎn)粗鋼消費(fèi)下降，其中一大拖累就是高技術(shù)制造業(yè)投資增速放緩。
在消費(fèi)品“以舊換新”方面，今年超長(zhǎng)期特別國(guó)債資金支持力度為3000億元，前2批共1620億元已分別于1月份、4月份下達(dá)，對(duì)促進(jìn)汽車、家電、家具、通信器材等銷售增長(zhǎng)作用顯著。按照計(jì)劃，下半年支持以舊換新的超長(zhǎng)期特別國(guó)債規(guī)模不到1400億元，不及上半年，汽車、家電等銷售存在放緩預(yù)期，對(duì)相關(guān)粗鋼消費(fèi)的拉動(dòng)作用減弱。
在鋼材間接出口方面，因“對(duì)等關(guān)稅”進(jìn)入暫緩期，“搶出口”存在透支下半年需求的可能，預(yù)計(jì)下半年鋼材終端產(chǎn)品出口可能環(huán)比下降，對(duì)制造業(yè)粗鋼消費(fèi)形成一定拖累。
下半年內(nèi)外阻力增大
粗鋼出口或不及上半年
鋼材方面，過(guò)去兩年我國(guó)鋼材出口增量集中在東南亞和中東地區(qū)，但受反傾銷等影響，今年1月—5月份，我國(guó)向這兩個(gè)地區(qū)的鋼材出口增量明顯縮減。其中，2月份、4月份越南對(duì)我國(guó)鋼材反傾銷初裁落地，加征高關(guān)稅，這導(dǎo)致1月—5月份我國(guó)出口到越南的鋼材同比大幅減少25.7%，占我國(guó)鋼材出口的比重從2024年的11.5%降至8.4%。
據(jù)不完全統(tǒng)計(jì)，去年以來(lái)海外對(duì)我國(guó)鋼材出口發(fā)起的反傾銷、反補(bǔ)貼調(diào)查案件共有41起。其中尚有21起正在等待調(diào)查結(jié)果，預(yù)計(jì)大多數(shù)將在下半年做出初裁，涉及韓國(guó)、泰國(guó)、土耳其等我國(guó)鋼材出口占比較大的國(guó)家。
鋼坯方面，1月—5月份，我國(guó)鋼坯出口472萬(wàn)噸，累計(jì)同比大幅增加305.7%。從鋼坯出口的流向結(jié)構(gòu)來(lái)看，東南亞、西亞及非洲的增量明顯。鋼坯出口大幅增長(zhǎng)已引起行業(yè)和相關(guān)部門(mén)的注意。6月底，中國(guó)鋼鐵工業(yè)協(xié)會(huì)表示已向國(guó)家有關(guān)部委提出對(duì)鋼坯出口進(jìn)行限制的建議。
綜上所述，在需求中性情景下，預(yù)計(jì)6月—12月份我國(guó)粗鋼日均需求較5月份的日均需求減少5.6%，同比減少1.5%，同比降幅與上半年降幅（1.4%）接近，全年需求同比下降1.5%。若粗鋼控產(chǎn)政策力度有限，那么鋼價(jià)將存在下行壓力。（卓桂秋）
轉(zhuǎn)自：中國(guó)冶金報(bào)
